神社の由緒書きによれば、正安2年(1200年)に安芸守護職武田信宗が甲斐から勧請したという。祭神は新羅三郎(源義光)で、清和源氏の後裔で武田氏の祖とされる人物である。

新羅神社は武田山の南東麓にあり広島経済大学の近くの小さな丘陵に境内がある。銀山城主武田氏が滅亡した後は衰退の一途をたどったが、里人の氏神として祀られている。